View Artikel Ilmiah
Kembali| NIM (Student Number) | C1K008014 |
|---|---|
| Nama Mahasiswa | DWI MARTIA SARI |
| Judul Artikel | THE EFFECT OF STOCK SPLIT ANNOUNCEMENT TO THE MARKET REACTION ON MISCELLANEOUS COMPANIES LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE (BEI) PERIOD 2009-2011 |
| Abstrak | Penelitian ini adalah penelitian event study dari pengumuman stock split di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2009-2011. Penelitian ini berjudul“ The Effect of Stock Split Announcement to The Market Reaction on Miscellaneous Companies Listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) ”. Objek penelitian ini adalah stock split, abnormal return, bid ask spread dan trading volume activity (TVA). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menemukan dan menganalisis apakah ada perbedaan yang signifikan pada abnormal return, bid ask spread dan trading volume activity (TVA) antara periode sebelum dan sesudah pengumuman stock split pada perusahaa yang sahamnya tercatat pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2009-2011. Periode penelitian menggunakan periode jendele dari 10 hari penelitian (5 hari sebelum pengumuman dan 5 hari setelah pengumuman stock split). Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), dan sampel dalam penelitian ini adalah 14 perusahaan yang melakukan pengumuman stock split dalam semua jenis industry pada tahun 2009-2011 dengan menggunakan metode purposive sampling untuk menentukan jumlah sampel penelitian. Dengan menggunakan analisis paired sample t-test penelitian ini menemukan hasil bahwa tidak ada perbedaan yang signifikanantara abnormal return dan bid ask spread pada periode sebelum dan sesudah pengumuman stock split pada perusahaan yang sahamnya tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI), dan ada perbedaan yang signifikan pada TVA sebelum dan sesudah pengumuman stock split pada perusahaan yang sahamnya tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sebagai implikasi dari kesimpulan diatas adalah (1) Bagi Investor dalam menanggapi issue stock split jangan terburu-buru berpendapat bahwa itu merupakan financial performa dari perusahaan yang melakukan stock split karena bisa saja ini merupakan earning management atau hanya aksi kosmetik saja, dan jangan terburu-buru menjual atau membeli saham dari perusahaan yang melakukan stock split sebelum harga saham mencapai equilibrium yang dapat dilihat melalui pergerakan harga saham. Sepanjang informasi tidak dinilai cukup, tindakan wait and see beralasan untuk direkomendasikan dan jangan menjadikan stock split sebagai satu-satunya tolak ukur dalam pengambil keputusan investasi untuk mendapatkan abnormal return melainkan juga perlu mempertimbangkan faktor-faktor lainnya, (2) Bagi perusahaan dalam memutuskan untuk melakukan stock split sebaiknya memberikan informasi yang transparan tentang alasan sesungguhnya melakukan aksi stock split, hal tersebut dilakukan untuk meyakinkan investor bahwa stock split merupakan good news sehingga mempengaruhi preferensi investor yang beranggapan negative terhadap aksi stock split sehingga bersedia berinvestasi terhadap saham tersebut. (3) Bagi ilmu pengetahuan penelitian ini memberikan bukti tambahan bahwa signaling theory yang menyatakan bahwa tujuan perusahan melakukan suatu aksi adalah untuk memberikan sinyal informasi yang positif pada pasar tentang expectancy tentang peningkatan return perusahaan dimasa depan tidak selamanya berlaku untuk peristiwa stock split diIndonesia, karena penelitian ini memberikan bukti bahwa pemecahan stock split hanya menunjukan perbedaan yang signifikan pada TVA tetapi tidak memberikan perbedaan yang signifikan pada abnormal return dan bid ask split. |
| Abstrak (Inggris) | This research is an event study of stock split announcement in Indonesia Stock Exchange (BEI) in period 2009-2011. This research is entitle “ The Effect of Stock Split Announcement to The Market Reaction on Miscellaneous Companies Listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) ”. The object in this study are stock split, abnormal return, bid ask spread and trading volume activity (TVA). The purpose of this research are to find and to analyze whether there are significant differences on abnormal return, bid ask spread an trading volume activity before and after stock split announcement on the companies which are listed in Indonesia stock exchange in period 2009-2011. The observation period employed a window period of 10 days (5 days prior to the stock split announcement and 5 days post the stock split announcement). The population of this study is all of companies listed in Indonesia stock exchange (BEI), and sample in this study was 14 companies performed stock split announcement in 2009-2011 with purposive sampling method to determine the samples. The method to measure was used Paired sample t-test analysis. By using paired sample t-test analysis this study found that there was no significant difference between the abnormal returns and bid ask spread before and after stock split announcement on the company which shares were listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI), and there was significant difference to Trading Volume Activity (TVA) before and after announcement on the company which are listed in Indonesia Stock Exchange. As implication of the conclusion above is (1) For the investors, in responding stock split issue, should not too fast arguing that it was the financial performance of companies to do stock split because it could be just earning management or cosmetic action only. They should not too fast selling or buying stock from companies that perform stock split before the stock prices reached equilibrium that could be seen through stock price movements. As long as the information was limited, the investors were recommended to wait and see and when the investors made decision for the investment to get the abnormal return, they should not only base on the stock split but also the other factors, (2) For the companies, they should provide transparent information why they do stock split action, it was to convince the investors that stock split is good news so that it affected the preference of investors who assumed negatively toward the stock split, so they were willing to invest on the stock, (3) For the science, this study provided additional evidence give positive signals for the market about the expectation company's increased return in the future does not always applicable to the stock split events in Indonesia, it was because this research provides evidence the stock split event only presented a significant difference at TVA but did not significant difference on the abnormal return and bid ask spread. |
| Kata Kunci | Stock Split, Abnormal Return, Bid ask Spread, Trading Volume Activity (TVA) |
| Nama Pembimbing 1 | Wiwiek Rabiyatul A.,Sc.,Ph.D |
| Nama Pembimbing 2 | Drs. Suwaryo, M.Si |
| Tahun | 2013 |
| Jumlah Halaman | 19 |
Page generated in 0.0527 seconds.